A股惊魂！三大股指全线跳水，谁在裸泳？

A股三大指数集体回调：沪指、深证成指、创业板指均下跌

今日A股市场整体承压，三大股指均出现回调。

市场整体表现

截至收盘，沪指下跌0.51%，报收于3408.95点；深证成指跌幅为0.91%，收报10879.49点；创业板指跌幅为1%，收于2200.03点。

成交量情况

市场交投活跃度有所降温，沪深两市合计成交额为14416亿元，较昨日小幅缩量249亿元。 板块表现分化：船舶制造、风电设备等领涨，保险、珠宝首饰等领跌

今日A股各行业板块表现差异明显，呈现涨少跌多的局面。

领涨板块

船舶制造、风电设备、采掘行业、煤炭行业、汽车零部件等板块表现强势，涨幅居前，受到市场资金的追捧。

领跌板块

与此同时，保险、珠宝首饰、非金属材料、游戏、仪器仪表等板块则遭遇抛售，跌幅领先。 个股涨跌互现：海洋经济概念股表现活跃，机器人概念股冲高回落

今日A股市场个股涨跌互现，结构性行情特征明显。

上涨个股数量及涨停情况

尽管指数下跌，但上涨股票数量接近2000只，表明市场存在部分活跃机会。涨停股票数量超过70只，显示市场局部做多情绪依然存在。

热点概念股表现

海洋经济概念股集体爆发，成为市场亮点。振华重工、亚星锚链、开创国际、佛山照明、中水渔业等多股涨停，显示资金对海洋经济发展前景的看好。另一方面，早盘冲高的机器人概念股午后出现回落，襄阳轴承等个股涨停，但板块整体未能维持强势。 资金流向：汽车零部件板块获主力资金青睐，软件开发板块资金流出明显

今日A股市场资金流向呈现明显的板块差异。

资金净流入情况

汽车零部件板块成为资金重点流入对象，净流入额高达8.93亿元，显示市场对该板块的投资热情。通用设备、航天航空等板块也获得资金净流入，排名靠前。

资金净流出情况

与此同时，软件开发板块遭遇资金大幅流出，净流出额达到29.26亿元，成为资金流出最多的板块。半导体、电子元件等科技板块也出现资金净流出，表明短期市场对科技股的偏好有所降温。

宏观要闻：美联储维持利率不变，中国3月LPR保持不变

今日国内外宏观经济层面有以下重要信息值得关注：

美联储利率决议

北京时间3月20日凌晨，美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%不变，符合市场预期。美联储的点阵图显示，其维持了去年12月对今年降息2次的预测。对2025年和2026年的联邦基金利率，利率中值预测分别维持在3.9%和3.4%。长期中性利率预期值维持在3%。

中国LPR利率

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年3月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.10%，5年期以上LPR为3.60%，均与前期保持一致。这标志着LPR连续五个月保持不变。 行业动态：上海发布海洋经济规划，人形机器人产业链受关注，生猪养殖企业集体扭亏

今日市场还关注到以下行业动态：

上海海洋经济

上海海洋局消息称，上海将激发蓝色活力，做强现代海洋经济。大力发展海洋新质生产力，提升海洋科技创新能力，打造现代海洋经济创新发展高地。上海将出台《上海市海洋产业发展规划(2025—2035年)》《上海市海洋观测网规划(2025—2035年)》，并印发《关于推动上海海洋经济高质量发展加快建设现代海洋城市的实施意见》。

人形机器人产业链

工业母机，即机床，是制造机器的机器，被誉为“国之重器”，是高端装备制造的基石，对制造业的升级和技术自主可控具有重要意义。在人形机器人的制造过程中，工业母机扮演着至关重要的角色。东兴证券认为工业母机是人形机器人批量化生产降本的核心。

生猪养殖行业

3月19日晚间，牧原股份发布2024年度报告，实现营业收入1379.47亿元，同比增长24.43%，创上市以来新高；实现归母净利润178.81亿元，同比扭亏为盈，为上市以来次新高，仅低于2020年。统计显示，11家生猪养殖行业上市公司均公布了2024年度业绩预告、业绩快报或年度报告，其中8家预计扭亏为盈，1家预计亏损减少，新希望预计净利润同比增长，报喜比例超过90%。 机构观点：多家券商发布研究报告，关注零售、海缆、深海科技、房地产等领域

今日多家券商发布研究报告，对市场热点和行业趋势发表观点：

中信证券：关注线下零售改革

中信证券指出，当前线上营销竞价机制引发内卷式竞争，社会营销成本负担持续提升，导致品牌提高毛利率以提升销售费用率承受能力，产品“质价比”受到挤压。快速崛起的供应链零售模式下，渠道商以自身品质背书、以渠道力挤压营销加价，实现渠道与消费者的高度共赢、快速破局；线下渠道迎来分享营销价值的重大机遇。以变求生的调改浪潮在全国范围内开展，当前阶段提升货品质量和服务体验是核心要义，从中长期看，线下零售有望通过打造渠道品牌价值在一定程度上分享营销价值，提升盈利空间和成长确定性，从而有望打破固有估值框架，以获价值重估。重点关注改革深入、步伐领先的线下零售标的。

银河证券：看好海缆行业

中国银河证券研报表示，2025年以来新天山海关一期、南网三山岛等海缆项目陆续启动招标，由于海缆的选择是令包含海陆升压站在内的整个送出工程的Capex最低，深远海开发拉长运输距离，会造成大量电力损耗，目前两种主流解决方案，一是提高电压等级以缩小海缆铜截面，二是选用柔性直流规避集肤效应与对地电容，但无论何种方案产品技术难度均大幅增加，推动海缆价值量抬升，成为海上风电中为数不多的抗通缩环节。同时当下的业绩密集披露期，低估值标的更受青睐，A股海缆龙头2025年13x左右的PE中枢，底部反转可期。

天风证券：关注深海科技发展

天风证券认为，海洋经济驱动经济提速，深海科技为其注入新质内涵。海洋经济有效拉动GDP增长，产业空间具备规模。2024年全国海洋生产总值首次突破10万亿元，对GDP的拉动作用达11.5%，已成为驱动经济增长的新引擎。政府报告在新质生产力部分首次提及“深海科技”，为海洋经济注入新内涵。2025年政府工作报告提出，“开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展。”天风证券认为，深海科技与商业航天、低空经济并列，有望获得较高速发展，尤其是在深海装备、深海探索等核心科技领域。

华泰证券：看好重点城市房地产

华泰证券研报指出，1-2月投资端土地市场有所回暖，竣工同比降幅有所收窄，而新开工承压反映目前房企仍以去库存为主。此外房企到位资金同比降幅收窄，环比回升明显，反映房企现金流压力有一定程度的缓解。看好重点城市区域市场的量价回升，以及在对应区域拥有储备或新获取资源的房企的估值修复，同时业绩与现金流稳健的物管公司亦有望受益于市场止跌企稳。

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